JPMorgan’dan enflasyon uyarısı

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

JPMorgan stratejisti Marko Kolanovic fon yöneticilerine enflasyon ihtarında bulundu.

Kolanovic yayımladığı raporda, “Bugün birçok fon yöneticisi getirilerde, emtiada, paha paylarında, hatta enflasyonda artışı deneyim etmedi. Geçtiğimiz on yıllarda alokasyonlarda hepsi enflasyonla negatif korelasyonu olan büyüme, ESG ve düşük volatilite usullerine yönelim, birçok portföyü kırılgan hale getirdi.” yorumunu yaptı.

ABD tahvil getirileri, aşılamanın hızlanması ve teşviklerle birlikte, döngüsel paylar ve küçük ölçekliler üzere enflasyona bağlı yatırımlar kasım ayından beri ralli yapmış, bu ralliye geçtiğimiz hafta orta verilmişti. Kolanovic, müşterilerin portföylerini global iktisadın yine açılması gölgesinde yeni rejime nazaran ayarlaması gerektiğini belirtti.

Devam eden yüksek işsizlik oranı ve uzun yıllar süren düşük enflasyonu merkez bankalarının yüksek enflasyonu tolere edeceğini ve bu durumu süreksiz gördüklerini belirten Kolanovic “Buradaki soru fon yöneticilerinin daha uzun vadeli enflasyonun geldiğine ikna olması ve alokasyonlarında önemli değişimler yaparak bunu söz etmesi olacak.” dedi.

Kolanovic’e nazaran, yatırımcılar düşük volatilite stratejilerinden bedel paylarına gerçek kaymaya ve enflasyon riskini emtia ile hedge etmeye zorlanacak. Kolanovic, bu trendin yılın ikinci yarısında sürmesini bekliyor.

JPMorgan’ın verisine nazaran, profesyonel yatırımcılar şimdi reflasyon fiyatlamasına hazır değil. Paylar cephesinde hem bilgisayar dayanaklı traderlar, hem de hedge fonları tarihi ortalamaların altında pay senetleri tutuyor.

Kaynak: Bloomberg HT